На фронтах тарифной войны

Итак, на Западном фронте перемены – в пятницу 10 мая торговая война вступила в новую фазу. Трамп с 10% до 25% повысил тарифы на импорт из Китая шести тысяч наименований товаров общей суммой в $200 млрд. и обещает обложить весь остальной импорт. Чем вызван такой резкий шаг? Ведь все последние месяцы он сообщал, что товарищ Си его лучший друг, что переговоры идут успешно и стороны близки к заключению сделки. Ожидалось, что визит вице-премьера Китая Лю Хэ в Вашингтон благополучно завершит торговые переговоры.

Война без побед

И вдруг такой афронт! 5 и 6 мая Трамп написал в Twitter, что потери США от торговли с Китаем являются неприемлемыми, что переговоры идут слишком медленно и что в пятницу он поднимет налоги на товары китайского экспорта. В чем же дело? В том, что США проигрывают торговую войну. И Пекин, видя это, перестал церемониться и резко ужесточил свою позицию. Роберт Лайтхайзер, торговый представитель США, курирующий переговоры, как и министр финансов Стивен Мнучин были озадачены масштабами предложенных изменений в проекте сделки.

Да, торговая война с половиной мира не задалась. Несмотря на повышение тарифов, в 2018 году дефицит торгового баланса США увеличился, достигнув рекордного показателя в $891.3 млрд. – и продолжает расти в этом году. Особенно плохи дела с Китаем. Да, война затормозила его экономику, но на смену китайским товарам пришли еще более дешевые из Вьетнама, Бангладеш, Индии, Индонезии, Таиланда и Малайзии – вот кто стал истинным победителем в войне! И – злая ирония судьбы – дефицит в торговле с Китаем, который и стал причиной прошлогоднего гнева Трампа, в прошлом году достиг максимума в $419 млрд.!

То-то провидец Маск уже в прошлом июле начал переговоры о строительстве под Шанхаем «Гигафактори 3», завода по производству электромобилей. В начале января стройка началась, причем на льготных условиях – Пекин не потребовал непременного соучастия китайских компаний. Тогда как «Дженерал Моторс», большую часть своих авто продававшая в Китае, как и «Форд», тысячами сокращают персонал и закрывают заводы. Экспорт в Китай резко упал – в декабре он составил чуть более половины от показателя декабря 2017 г. Сильно пострадал автопром. Пекин повысил тарифы на американские автомобили с 25% до 40%, а на импорт из иных стран понизил до 15%, в итоге продажная цена наших машин на 60% выше, чем у конкурентов, и те вытеснили США с крупнейшего авторынка мира.

Ситуацию как будто переломил первый квартал текущего года, когда по данным Министерства торговли США экспорт вырос на 3,7%, а импорт упал на столько же. Но ведомство Уилбура Росса политически ангажировано и не славится объективностью, поэтому обратимся к более достоверным сведениям Бюро трудовой статистики. Они появились в конце апреля, и рисуют совершенно иную картину. Так, после небольшого падения импорта в ноябре и декабре, он снова начал расти: в январе на 0,1%, в феврале уже на 1%, а в марте на 0,6%. Разница с данными Минторга весьма существенная, не так ли? Что касается экспорта, то да, он после провала в июле, ноябре, декабре и январе (стоило ли затевать войну?) снова растет, но не так быстро, как хотелось бы: всего лишь 0,7% в феврале и столько же в марте.

Да и бодрые заявления Минторга о неожиданно высоком росте ВВП в первом квартале не радуют, ибо он обеспечен главным образом резким увеличением товарных запасов компаний – вчетверо за год! В чем нет ничего хорошего. Рост запасов обычно означает кризис сбыта и наступление критической финансовой ситуации для компаний, чьи продажи падают. Да и для страны, в которой эти компании обитают.

Видя это, китайцы ужесточили свою позицию на переговорах, аннулировав все планируемые уступки. В каждой из семи глав проекта торговой сделки Пекин снял свои обязательства по изменению законов для разрешения основных претензий, из-за которых США начали торговую войну. Это кража интеллектуальной собственности США и коммерческой тайны; принудительная передача технологий; конкурентная политика; доступ к финансовым услугам и манипулирование курсом юаня. Изменение законов в Китае сложный процесс, к тому же китайцы дали понять, что не намерены вести переговоры под дулом пистолета – у них претензии к чрезмерно жестким требованиям США, которые сужают поле возможностей.

Твиты Трампа поставили точку на переговорах. Вице-премьер Лю Хэ сократил свой визит в Вашингтон и заявил, что анонсированное повышение торговых пошлин навредит Китаю, США, а также всему миру и что такая мера не является способом урегулирования сложившейся кризисной ситуации. Если Трамп хотел таким образом надавить на Китай, то сделал грубую ошибку. Его твиты не оставили китайцам места для отступления, те не могут позволить себе потерять лицо, так что следует ждать ответных мер. Впрочем, инвесторы и аналитики сомневаются, был ли твит Трампа переговорной уловкой, чтобы получить больше уступок. Источники сообщили агентству Рейтер, что изменение позиции Китая столь серьезно, что ответ Трампа был не просто переговорной стратегией.

Удвоение ставок

Есть такая уловка в покере, когда проигрывающая сторона удваивает ставки, чтобы в случае удачи разом отыграть все. Но она довольно рискованна и не зря бытует пословица о сыне, которого отец бил не за то, что играл, а за то, что отыгрывался. Эскалация торговой войны подорвет экономику Китая, США и мира в целом, предупредил Международный валютный фонд. Китайская промышленность за исключением производителей электроники может потерять до 5% рабочих мест, а в США сельское хозяйство и производители транспортного оборудования лишатся 1% занятых, подсчитали эксперты МВФ в апрельском полугодовом докладе.

По оценке главы фонда Кристин Лагард, из-за торговой войны США лишатся 0,6% ВВП, а китайская экономика недосчитается 1,5% роста. Экономисты Moody’s и вовсе прочат США рецессию к концу 2020 года в отсутствие сделки с Китаем. Есть и более пессимистические прогнозы, обещающие рецессию уже в конце текущего года. Это чревато политическими проблемами для Трампа, поскольку он намерен идти на второй президентский срок.

Китайцы обещают ответить зеркально. Нас успокаивают, что пространства для маневра в тарифной войне у них почти не осталось, ибо они уже ввели запретительные пошлины почти на 90% американского импорта. Но у них в запасе новые ограничения и запреты для американских компаний, равно как и отказ от прежде взятых на себя обязательств облегчить их доступ на финансовый рынок. К тому же их ответные меры весьма продуманы и в первую очередь ударяют по фермерам, лояльным Трампу. Фермеры любят его – и потому стали основной целью китайского контрнаступления. Для компенсации потерь администрация выделила им 12 млрд. долларов в прошлом году и думает о новых субсидиях. Но другим пострадавшим повезло меньше.

Общий негативный эффект пока не так заметен, поскольку потери корпоративного сектора от пошлин Трампа меньше, чем прибыль от его прошлогодних налоговых льгот. Однако турбулентность фондового рынка показывает, что инвесторы все больше беспокоятся за будущее американского бизнеса, среди капитанов которого нарастает тревога.

“Американские компании несут убытки из-за пошлин, и они особо выражены в секторе производства товаров”, — сетует президент национальной бизнес-ассоциации NABE Кевин Свифт. Из опрошенных в апреле компаний этого сектора 67% ответили, что пошлины привели росту издержек, 50% вынуждены были повысить цены, а у 42% сократились продажи. Только 1% получил выгоду от торговой войны. Цифры удручающие и вполне понятно, что новые меры администрации никак не смогут их улучшить, зато гарантированно ухудшат.

Рост цен на товары означает, что высокие тарифы оплачивает вовсе не Китай, как утверждает Трамп, но американские потребители. Недаром торговля в стране тормозит, особенно в секторе капитальных покупок, причем тормозит и такой важнейший для США сектор, как рынок недвижимости. Но ведь это лишь один аспект проблемы. Есть не менее серьезные.

Так, рост издержек и встречных тарифов ведет к снижению конкурентоспособности американских компаний и к падению налоговых поступлений в бюджет. Вкупе с недавними налоговыми послаблениями для корпораций это ведет к увеличению дефицита бюджета и ускоренному росту государственного долга. Помнится, в президенты Трамп шел, клятвенно обещая сократить таковые… Падение продаж означает рост товарных запасов. Да, это увеличение стало временным драйвером роста ВВП, что как бы хорошо, но на самом деле оно указывает на грядущие трудности. Поэтому новое и столь массированное повышение тарифов лишь усугубит эти трудности и приведет к торможению экономики.

Трамп убеждал нас, что торговые войны легко выигрывать, но практика боевых действий не подтверждает его утверждения – ему приходится бросать в бой последние резервы. Все же априори был ясно, что в таких войнах выигрывает тот, кто в них не участвует. “Когда США воюют с Китаем, не выигрывает никто”, — говорит глава другой влиятельной организации, Американского совета международного бизнеса USCIB, Питер Робинсон. — “У американского бизнеса по-прежнему есть претензии к китайской торговой политике, но нам просто нужно найти способ урегулировать их, без того чтобы ставить под удар наши самые конкурентоспособные компании”.

Но теперь уже Трампу отступать некуда, он бросил на кон многое и тоже не хочет потерять лицо. Жаль лишь, что в этой борьбе страдают американские потребители и производители. Трамп предостерег Китай от ответных действий и пригрозил уходом американских компаний с его рынка. Пекин мгновенно ответил встречным повышением тарифов – такие угрозы его не пугают, Европа легко заменит нас.