Пока гром не грянет

Последний финансовый кризис, несмотря на ряд потерь, Нью-Йорк пережил относительно безболезненно. В следующий раз может быть совсем по-другому, предупреждают эксперты.  

Сейчас никто не знает, когда на финансовых биржах вновь наступит паника, однако множество факторов указывают на то, что кризис не за горами: ситуация на мировых рынках совершенно непредсказуема; государственный долг США составляет рекордные 17 триллионов долларов; почти треть высококачественных облигаций торгуются с отрицательными процентными ставками. На этом фоне Нью-Йорк может показаться со стороны тихой гаванью, в которой можно переждать самый мощный шторм. Однако изнутри ситуация выглядит совсем иначе.

Во время финансового кризиса 2008 года город лишился трех миллиардов долларов из-за сокращения налоговых поступлений, что составляет примерно семь процентов от

общего годового дохода. Доход смог достичь докризисного уровня лишь через три года. Кроме того, количество рабочих мест в Нью-Йорке сократилось в частном секторе на шесть процентов, а это более 200 тысяч рабочих мест. Однако, по сравнению с тем, что наблюдалось в разгар кризиса в целом по стране, это был не провал, а успех: Америка потеряла почти восемь процентов рабочих мест и смогла восстановить их лишь 2014 году, на три года позже, чем Нью-Йорк. Что касается налоговых поступлений в казну США, то они выросли до прежних, докризисных объемов в 2013 году, а не в 2011-м, как это было в Нью-Йорке.

Тому, что кризис оказался «бархатным», Нью-Йорк обязан Уолл-Стрит. Конгресс и Федеральная резервная система быстро приняли ряд экстренных мер для того, чтобы поддержать обанкротившиеся банки. Индустрия ценных бумаг зафиксировала рекордную прибыль уже через год после кризиса. В этом году прибыль Уолл-Стрит оказалась выше, чем в любой другой год финансового бума. Несмотря на все разговоры о диверсификации источников дохода, Нью-Йорк по-прежнему зависит от Уолл-стрит, потому что у Уолл-стрит есть большие деньги.

По данным главного ревизора штата Нью-Йорк Тома ДиНаполи, средняя заработная плата в финансовом секторе, включая бонусы, составляет сейчас 422 500 долларов — это более чем в пять раз выше среднего показателя для частного сектора (77 100 долларов). На Уолл-стрит заняты всего пять процентов работающих ньюйоркцев, но совокупный заработок этих людей превышает 20 процентов всех зарплат частного сектора. Таких сумасшедших прибылей нет ни в одной другой индустрии.

Высокооплачиваемые рабочие места означают высокую прибыль с подоходного налога. В этом году, благодаря Уолл-стрит, Нью-Йорк получит 4,2 миллиарда долларов — это несколько меньше, чем в самые «жирные» годы до кризиса, но все равно очень много.

Непредсказкемая ситуации на рынках вызывает побочный эффект: значительная часть налогов на доходы физических лиц поступает из источников, которые, как показывает практика, быстро исчерпывают себя в условиях экономического спада.

Если следующий экономический кризис произойдет по той же схеме, что и в прошлый раз, Нью-Йорк столкнется с мгновенным дефицитом бюджета в размере 4,4 миллиарда долларов — при том, что городской резерв составляет всего 1,4 миллиарда. Но и без всяких кризисов дефицит городского бюджета в следующем году составит 3,5 миллиарда долларов. Похоже, что городские власти смотрят на мир сквозь розовые очки — они ждут от жизни приятных сюрпризов, в то время как она может готовить для нас крайне скверные.

Увеличивать расходы гораздо легче, чем в случае необходимости их сокращать: рабочие и служащие не откажутся добровольно от завоеванных ими бонусов и привилегий; город не сможет быстро сократить расходы на выплату долгов, пенсий и медицинских платежей, а это почти 30 миллиардов долларов в год. Возможность быстрого и безболезненного восстановления нью-йоркской экономики окажется под вопросом.

Если грянет новый кризис, страна не бросится спасть Уолл-Стрит. Финансовым воротилам не следует рассчитывать на сочувствие и помощь федерального правительства. К тому же, в кресле мэра Нью-Йорка сейчас сидит не тот человек, который в случае необходимости мог бы оценить всю серьезность положения и принять адекватные меры. Билл Де Блазио любит тратить; бережливость не входит в список его добродетелей.

В долгосрочной перспективе картина выглядит еще более мрачно: город должен около 150 миллиардов долларов в виде пенсионных выплат государственным служащим. В силу этих и других обстоятельств Нью-Йорк фактически является неплатежеспособным: его обязательства превышают существующие финансовые активы почти на 200 миллиардов долларов.

Еще одна проблема — прогнозируемое замедление роста населения Нью-Йорка, отчасти вызванное тем, что власти оказались не в состоянии улучшить городскую инфраструктуру. Общественный транспорт в его нынешнем виде не выдержит новых пассажиров.

И, наконец, последний «черный лебедь»: в период финансового кризиса 2008 года Нью-Йорк продолжал активно строиться после 11 сентября, в строительстве сохранялся высокий уровень занятости. Сейчас эта отрасль переживает упадок, рабочие места в ней сокращаются. Рассчитывать на помощь строительной индустрии в случае нового кризиса не приходится.

В этой ситуации Нью-Йорку остается надеяться, что рынки продолжат демонстрировать стабильную нестабильность. В противном случае нам всем придется нелегко….